创业板注册制正式落地了!企业营收和利润有何变化

时间:2020-06-26 10:25:05 来源: 树我直言搜狐号


周末一个大新闻,创业板注册制正式落地了!

先解释一下,注册制改革对应的是过去的企业上市审核制。审核制就好比是评委老师打分。注册制呢,评委老师只审材料、验真假,不做价值判断,一个公司上市它好还是不好、该不该让它上,以后主要让投资者来判断。

这就好比过去的报社投稿和现在的视频网站。现在视频网站就是你只要注册了你的东西就可以往上传啊,它不是不审,它还是要满足一些基本合规,但是它会非常快。

那么注册制之后,这些最基础的要求是什么呢?

以后会更加看重营业收入的增长速度,慢慢会淡化盈利。也就是说,一家创新型的企业,只要你的业务在高速增长,哪怕你暂时不赚钱都没关系。如果你是国家支持的战略产业,你还在研发投入期,你连业务增长都没有,那么也是有可能可以上市的。

而与之相对应的 传统产业,如果是房地产、农业、酒饮料之类,这种就不符合创业板注册制的精神,除非你能解释清楚,你具体在创新和科创方面有什么特殊之处。

所以 创业板注册制,这么一改,它直接对标科创版,更加名副其实的体现创新和创业的意思。不然大家过去总是调侃,创业板的意思是创业成功版,都已经是行业龙头了,创新和增长速度都不行了。

关于上面说到的,以后要淡化盈利指标,这个问题非常重要。甚至 以后这些没有盈利的企业上市,名字打头会加一个大写的"U",表明它还没盈利,给投资者加强警示。

那么为什么不盈利也要让它上呢?这里面很关键一点,用四个字来形容: 欢迎回家!

在过去,很多优秀的红筹公司,注册在海外,但主要业务都在境内,这种其实压根就是中资公司,但因为当年没有盈利,就只能跑去香港上市、跑美国上市了。这些企业今天都成长为几万亿市值的超级巨头, 让这些优秀的海龟能真正的回来,这是未来一个很重要的趋势。

因为你也知道,现在美国资本市场震荡非常剧烈,而且 很多优秀公司在海外被针对,其实回家是最好的选择。大家常常说,A股的指数失真,那当然失真了,最优秀队员都在踢人家的五大联赛,如果回来了,组一个最强阵容,我们的指数,才能体现中国经济的真实的成色。

最后再给大家几个关键的提示,这些创新企业以后会大批的上市,如果他们还没有盈利,你怎么对他进行判断呢?

三个重要的指标。 首先,营业收入是不是能保持10%的增长。中国经济的GDP假如能维持6%,那么再加3个点的通胀,所以你说你是一个高速增长的企业,如果你的收入不能超过10%,连中国经济平均速度都跑不过,就有理由质疑你。

第二,用户数量是不是能保持高速的增长。用户在增长,说明你提供的服务是对社会有价值的,只要你能持续提供价值,一般最后的商业上的回报,也不会太差。

第三,看经营性现金流是不是为正。我们看到那些大型的互联网巨头,当年起家的时候,即使是亏损的,但是它经营现金流一般都是正的。它亏损的原因,大多数是它把投资,通过财务手法,记为了当期的成本。

比如互联网公司,大量的买流量,大量的做广告,进行销售费用的支出,几百亿几百亿的花,表面看起来亏损了。但其实 这些广告费,它不是成本,它是投资,它打造的是无形资产的品牌,品牌就是资产,它可以在未来产出更多的利润。因此,花钱做品牌,就是在给未来存钱!

所以,看创新企业,淡化盈利,而看重增长,这个改革思路完全是接轨国际。

最后,说几个最实在的。 这事利好龙头券商,而且你作为一个小投资者,你应该欢欣鼓舞的高兴。因为谁都知道,折扣发行有超额收益, 这是市场里大家心照不宣、只做不说的共识。今天,企业上的快上的多,多多益善最好。再也不像以前,大家总是酸葡萄说这个市场只会融资和抽血。

时代变了!今天的钱并不值钱,今天好资产才值钱!在一个资本和流动性过剩的年代,钱不是问题,你们尽管来融资。今天好公司来的越多,大伙超额收益就会越多。

关键词:创业板注册制

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