拟以300亿美元收购医疗信息公司塞纳 甲骨文是否划算?

时间:2021-12-20 09:42:56 来源: 美股研究社


甲骨文正在磋商收购医疗信息公司塞纳,交易价值或达300亿美元。一旦收购靴子落地,这将是甲骨文有史以来规模最大的一笔收购交易。

受收购消息影响,甲骨文周四美股盘后下跌3.12%,塞纳盘后则上涨22.66%。从资本市场情绪来看,外界对两家公司的态度表现不一。

甲骨文为何会斥巨资收购塞纳?

据《华尔街日报》消息,这笔交易很快就会达成,这将是甲骨文有史以来最大的一笔交易。Cerner 的市值约为 $23B,如果要获得典型的并购溢价,则可能价值 $30B。

今年 5 月 Betaville 报告称该公司可能成为潜在目标后,Cerner 一直是今年收购猜测的主题。据 Betaville 称, 一些关注此事的人推测潜在买家可能是微软 (纳斯达克股票代码:MSFT)、谷歌 (纳斯达克股票代码:GOOGL) 或甲骨文(ORCL)。

了解甲骨文收购的动机之前,我们不妨先了解下塞纳这家公司的发展。

据保观报道:Cerner Corporation总部位于密苏里州,创立于1979年,是美国医疗保健行业信息系统的领先供应商,提供健康信息技术服务、设备和硬件。Cerner设计、安装和支持围绕单一架构开发的应用程序健康网络架构,允许诊所、医院、HMO、医生和综合健康组织 (IHO) 跨多个学科和设施共享临床和管理数据。

1986年,Cerner在纳斯达克上市。1980年代后期,Cerner的客户群稳步增长,并在1990年达到250个。截至2018 年2月,其产品已在全球27,000多个设施中使用。该公司在全球拥有超过29,000名员工。

发展至现在,Cerner已经成为美国医疗信息化行业的巨头之一,截止2019年第,Cerner以20%多的市场份额位列第一,超过Epic、Meditech等其他公司。

作为EHR领域的佼佼者,Cerner不仅构建了一套综合的健康网络架构,同时也提供了针对自费雇主的解决方案。除此之外,而我们认为,Cerner更突出的地方在于通过医疗数据对风险定价、健康管理等细分环节带来的价值,而这也体现在目前医疗信息化企业和保险融合的大趋势中。

不论是行业地位还是公司发展,都能够看到 Cerner在医疗信息领域的发展优势。对于甲骨文来说,收购Cerner最大目的估计也还是看中了这家公司与不少大公司都有合作。

收购之外,甲骨文加速布局数据中心

自从转型之后,外界对老牌巨头甲骨文财报的关注重点依旧是云计算业务。

前几天,甲骨文公布了截至2021年11月30日的2022财年第二财季财报。财报显示,第二财季,该公司的总营收为104亿美元,同比增长6%。

其中,云服务和授权支持业务营收为76亿美元,同比增长6%,在总营收中所占比例为73.08%;云授权和现场授权业务营收为12亿美元,同比增长13%,在总营收中所占比例为11.54%。

该公司表示,2022财年第三财季,其云服务和授权支持业务营收预计将增长6%至8%。2022财年第二财季,该公司净亏损12.47亿美元。相比之下,去年同期,该公司获得净利润24.42亿美元。

由于疫情促使更多公司转向混合工作模式,在云技术方面的支出增加,这使得甲骨文、Salesforce、亚马逊和微软等其他公司受益。

随着甲骨文致力于拓展其云计算业务,该公司将亚马逊云服务(AWS)视为它在数据库市场的主要竞争对手。

甲骨文首席执行官Safra Catz表示:“甲骨文第二季度的非公认会计准则每股收益增长了14%,达到1.21美元,超过了0.10美元的预期。这些强劲的业绩是由我们的基础设施和应用云业务22%的增长推动的,这些业务的年营收接110亿美元。我们现在有8500个Fusion ERP客户,收入增长35%,28400个NetSuite ERP客户,收入增长29%,我们的Gen2基础设施业务增长更快,而且还在加速。”

在财报发布后,蒙特利尔银行分析师Keith Bachman将甲骨文的目标价从100美元上调至115美元,但对该股保持与大市同步评级。该分析师指出,甲骨文的总营收增长为过去六年中最高,但本季度的大部分增长来自于授权收入,数据库业务也是一个“重要的贡献者”。Bachman补充说,第二财季是“全面稳健的季度”,但他“目前还不确信”这种强劲态势的持久

为了巩固在云计算领域的发展地位,甲骨文一直在加大投资,建立更多数据中心,方便客户扩大业务并将业务转移到云计算。

据智通财经APP报道,甲骨文12月15日表示,由于疫情增加了私营和公共部门组织对云计算工具的需求,该公司已在北欧斯德哥尔摩和意大利米兰各开设了一个云区域(Cloud regions)。

据悉云计算公司如甲骨文、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)、和谷歌(GOOGL.US)一直在欧洲各地建立新的数据中心,以满足客户从内部数字存储和计算转向租用云服务器的需求。

甲骨文已经在欧洲的德国、荷兰、法国、英国和瑞士拥有云区域。包括这两个新云区域,该公司将在全球36个地区拥有云区域,并计划到明年年底再增加8个。

据研究公司IDC的高级项目主管Carla Arend说:“欧洲的机构希望尽可能将数据存储在欧洲或当地国家。”

不过,彭博情报分析师Anurag Rana在财报发布前的一份报告中说,一些客户仍在推迟将关键的甲骨文数据库转移到云计算上的时间,当他们真的转移到云计算上时,也可能会选择市场领头羊亚马逊或微软。

美国投行Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示,“在这场云计算军备竞赛中,甲骨文与微软(Microsoft)和亚马逊(Amazon)的竞争仍将是一场艰难的战斗”。

结语

一直以来,甲骨文以其数据库软件闻名,尽管在垄断云计算市场的竞争中落后于更大的竞争对手亚马逊、微软、谷歌、阿里等,但加大力度布局云计算业务也让它的股价有明显上涨。

在美股研究社看来,部分投资者对甲骨文的云计算未来保持看好态度最重要的原因是,一个优秀的云服务商需要在组织流程、系统、IT管理等方面具备综合能力,让用户只需要集中精力使用这些服务完成自己的业务,换句话说,这是To B的基因才能完成的事,这恰好是甲骨文的强项。

收购Cerner对于甲骨文来说是否是一桩划算的买卖,现在看不到成效,但是可以肯定的是在云计算上的更多动作还是会为甲骨文增加一些筹码。至于效果如何,关注甲骨文后续的财报业绩或许能够得到答案。


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